Participante do Pix ou API: como a sua empresa acessa o Pix

Participante direto do Pix é a instituição que tem uma Conta PI no Banco Central e se conecta direto ao SPI, o Sistema de Pagamentos Instantâneos, para liquidar os pagamentos. Participante indireto é a que oferece Pix aos clientes sem ter Conta PI: a liquidação passa por um participante direto, que a registra no SPI e atua como seu liquidante. A definição está no art. 14 do Regulamento do SPI, aprovado pela Resolução BCB nº 195, de 3/3/2022, em vigor desde 1º/4/2022.

Os termos que você precisa conhecer

• SPI. A infraestrutura centralizada do Banco Central que liquida as transações do Pix, uma a uma, entre instituições que têm Conta PI.
• Conta PI. A Conta Pagamentos Instantâneos, mantida no Banco Central em nome de um participante direto, para as transferências de fundos do Pix.
• Liquidante no SPI. O participante direto que liquida, na própria Conta PI, os pagamentos de um participante indireto. Pode atuar como liquidante emissor (quando o cliente do indireto paga) ou recebedor (quando recebe).
• PSP. O prestador de serviços de pagamento onde pagador e recebedor têm conta. O glossário de PSP explica os dois papéis no fluxo do Pix.

Direto e indireto, lado a lado

O mesmo artigo diz que cada participante indireto fica associado a um único participante direto liquidante. A troca de liquidante é possível, pelo procedimento do art. 16 do regulamento.

Modalidade no Pix x modalidade no SPI

Direto e indireto falam de como a instituição liquida no SPI. O Regulamento do Pix, anexo à Resolução BCB nº 1, de 12/8/2020, tem outra classificação, sobre o que a instituição faz no arranjo. Pelo art. 23, na redação dada pela Resolução BCB nº 403, de 22/7/2024, as modalidades de participação no Pix são:

1. Provedor de conta transacional: instituição financeira ou de pagamento que oferece conta de depósito ou conta de pagamento pré-paga ao usuário final.
2. Ente governamental: a Secretaria do Tesouro Nacional, para recolhimentos e pagamentos das suas atividades típicas.
3. Liquidante especial: instituição autorizada cujo objetivo no Pix é prestar serviço de liquidação para outros participantes, sem oferecer Pix a usuários finais.
4. Iniciador: instituição autorizada que presta serviço de iniciação de transação de pagamento.
5. Instituição usuária: instituição autorizada que usa o Pix só para pagamentos e recebimentos de obrigações e direitos próprios.

As duas classificações se combinam. Um exemplo do próprio regulamento: para atuar como participante responsável por outra instituição, o participante precisa ser provedor de conta transacional ou liquidante especial e, ao mesmo tempo, participante direto do SPI, entre outros requisitos (art. 26).

O que o participante direto assume

O art. 18 do Regulamento do SPI lista os deveres do participante direto. Entre eles:

• ficar conectado ao SPI, em condições de enviar e receber pagamentos, 24 horas por dia, todos os dias do ano;
• manter na Conta PI os recursos para liquidar as ordens, inclusive as dos participantes indiretos para os quais atua como liquidante;
• desde 1º/12/2025, pela Resolução BCB nº 524, de 18/11/2025, ter mecanismos próprios para identificar movimentações atípicas ou potencialmente fraudulentas na Conta PI, com base em padrões históricos e de comportamento, e interromper o processamento se houver suspeita de comprometimento dos sistemas;
• como liquidante, atestar a capacidade tecnológica e operacional dos indiretos que registra e garantir que eles cumpram o regulamento.

A dependência do participante indireto

Quem liquida por meio de outro depende dele. O regulamento deixa isso explícito em dois pontos:

• Fim do contrato. Se o liquidante encerra o serviço, o participante indireto deixa de participar do SPI até ser registrado por um novo participante direto (art. 16, inciso V).
• Suspensão da Conta PI. Se o Banco Central suspende a Conta PI do liquidante, os indiretos que usam essa conta ficam impedidos de enviar e receber pagamentos enquanto durar a suspensão, ou até serem registrados por outro liquidante (art. 25, § 2º).

Isso não torna o modelo indireto ruim. É o que permite a instituições menores oferecer Pix sem manter conexão própria com o SPI. Mas mostra que, na cadeia do Pix, a disponibilidade de um provedor pode depender de outro.

O que muda para quem integra Pix por API

Para a empresa que cobra por API, o fluxo do pagamento é o mesmo nos dois modelos. O pagador paga pelo PSP dele, o pagamento é liquidado e o PSP do recebedor confirma. Na API da xFlow, essa confirmação chega no webhook transaction.paid, com o payer (nome, documento e banco de quem pagou) e o pix.endToEnd, o End-to-end ID da liquidação, informados pelo PSP. O contrato da sua integração não muda.

O que muda é a análise de risco. Se toda a sua operação depende de um único provedor, qualquer interrupção na cadeia dele para as suas vendas. Por isso, quem processa volume costuma ter contingência entre provedores. Na xFlow, a mesma chamada à API passa por 11 adquirentes integradas: se a escolhida não responder, a cobrança é gerada na próxima da cadeia. Veja como isso funciona em multiadquirência e em failover de pagamentos.

Perguntas para fazer ao seu provedor de Pix

1. A instituição que mantém a conta onde o dinheiro cai é participante direto ou indireto do SPI?
2. Se for indireto, quem é o liquidante?
3. O que acontece com as minhas cobranças se o provedor ficar fora do ar?
4. Existe contingência com outro provedor, e ela exige mudança no meu código?

As respostas não decidem sozinhas a escolha, mas mostram de quem a sua operação depende. Para comparar o caminho de integrar direto com a API Pix de um PSP com o de usar um gateway, leia API Pix do Bacen x API de gateway.

As regras citadas foram conferidas nas versões publicadas no site do Banco Central em 25/10/2026. O Regulamento do Pix muda com frequência, e há alterações já publicadas com vigência futura. Antes de decidir com base nelas, confira a versão atual na página do Pix no Banco Central.

Conteúdo informativo, atualizado em 25/10/2026. Não substitui orientação jurídica.